Apa wis hedging ing tembung prasaja? CONTO pager. manca Hedging

Ing istilah ekonomi modern, sampeyan bisa ketemu akèh tembung ayu, nanging boten. Contone, ing "hedging". Apa iku? Ing tembung prasaja pitakonan iki ora bisa njawab saben. Nanging, sing dipikir nyedhaki marang istilah iki bisa ditetepake transaksi pasar insurance, Nanging, sing aneh sethitik.

Hedging - iku tembung prasaja

Dadi ayo kang menehi hasil. Sabda iki teka kanggo kita saka Inggris (pager) lan ing liya terjemahan langsung saka pager, lan minangka tembung kriya, kang digunakake kanggo tegese "kanggo mbela awake dhewé," sing nyoba kanggo nyuda tentrem mundhut utawa supaya wong-wong mau kabeh. Apa iku Hedging ing modern donya? Kita bisa ngomong sing iki persetujuan antarane bakul lan panuku sing menehi hasil ora bakal ngganti ing mangsa, lan barang bakal didol ing rega (tetep) tartamtu. Mangkono, ngerti rega pas ing kang prodhuk dituku, peserta ing transaksi pager risiko sing saka bisa fluktuasi kurs ing pasar itungan lan, minangka asil, owah-owahan ing rega pasar saka barang. peserta Market melu transaksi hedging, IE insuring risiko sing, sing disebut hedgers.

Kaya mengkono

Yen isih ora cetha banget, sampeyan bisa nyoba kanggo menakake malah liyane. Ngerti apa Hedging iku paling gampang ing tuladha cilik. Sing ngerti, rega saka produk tetanèn ing negara manut saking kalebu cuaca, lan carane apik harvest punika. Mulane, mbeta metu kampanye sowing, iku banget angel kanggo prédhiksi apa bakal rega saka produk tiba. Yen kahanan cuaca sing sarujuk, gandum bakal dadi akèh, lan regane ora dhuwur banget, nanging yen ana bakal garing lan kurang banyu, utawa, Kosok baline, banget Kerep udan, bagean saka crops bisa ilang, kang kok rega gandum bakal tuwuh kakehan liwat. Kanggo nglindhungi piyambak saka vagaries alam, partners pancet uga nganakke persetujuan khusus, mbenakake ing rega kang dipandu dening kahanan pasar ing wektu kesimpulan saka kontrak. Ing basis saka transaksi, petani bakal dibutuhake kanggo ngedol lan customer tuku potong ing rega sing iki ditulis metu ing kontrak ana prakara apa rega katon ing pasar ing wayahe.

Ana kene rawuh titik nalika iku dadi ketok sing Hedging kuwi. Ing kasus iki, pembangunan kemungkinan saka kahanan sawetara opsi:

• rega saka potong ing pasar luwih larang diwènèhaké ing kontrak - ing kasus iki, produsen, mesthi, ora seneng, amarga bisa njaluk liyane keuntungan;
• rega pasar kurang saka kasebut ing contract - ing kasus iki, ing wong bodho wis panuku, amarga iku kaleksanane biaya tambahan;
• rega dituduhake ing persetujuan ing tingkat pasar - ing kuwi kahanan, loro wareg.

Pranyata metu sing pager - conto kanggo ngleksanakake aset duwe bathi sadurunge padha kelakon. Nanging, kuwi posisi ora ngilangi tentrem mundhut.

Metode lan gol, itungan pager

Ing liyane tangan, kita bisa ngomong sing risiko Hedging - insurance marang macem-macem salabetipun owahan ing manca ijol-ijolan pasar kanggo nyilikake losses kagayut karo exchange rate fluktuasi. Sing wis hedged uga ora mung dadi produk tartamtu, nanging uga aset financial minangka ana lan ngrancang kanggo tuku.

Sampeyan ngirim uga ngomong yen Hedging itungan bener ora ngarahke ing nggayuh maksimum income tambahan, kaya uga koyone ing kawitan. tugas utamane yaiku kanggo nyilikake risiko, nalika akeh perusahaan sing sengaja nolak kasempatan tambahan kanggo cepet nambah ibukutha: exporter, contone, bisa muter ing Course geser, lan Produsèn - kanggo nambah nilai pasar saka barang. Nanging budi nyariosaken dhateng kita bilih iku luwih apik kanggo ilang bathi keluwihan saka malah ilang kabeh.

Ana 3 cara utama kanggo njaga Cadhangan valuta asing sawijining:

1. Panggunaan kontrak (berjangka) kanggo tuku itungan. Ing kasus iki, fluktuasi kurs bakal ora impact ing losses Panjenengan, sarta ora bakal nggawa income. Tuku itungan manca bakal strictly miturut kontrak.
2. Ngembangaken klausa protèktif kontrak. item kuwi biasané kalih negari lan tegese nalika ngganti kurs ing wektu transaksi losses kemungkinan, uga keuntungan sing dipérang merata antarane pihak. Kadhangkala, sanadyan, mengkono sing njogo angger-angger aplikasi mung kanggo salah siji, nalika liyane tetep dilindhungi, lan hedges itungan dikenali sisi.
3. Variasi saka kapentingan bank. Contone, yen sawise 3 sasi sampeyan bakal kudu itungan kanggo utang, nanging ing wektu sing padha, ana saran sing tingkat bakal ngganti kanthi amba, bakal mlebu nalar kanggo ijolan dhuwit ing exchange rate saiki lan sijine wong ing simpenan. Paling kamungkinan, ing kapentingan bank ing simpenan bakal ngidini kanggo fluktuasi tingkat, lan yen prediksi ora teka bener, kamungkinan bakal entuk malah sing sethitik.

Makaten, kita bisa ngomong sing pager - conto Panjenengan celengan dilindhungi marang bisa kapentingan tarif fluktuasi.

Metode lan Tools

Paling asring, ing cara sing padha karya digunakake minangka hedgers lan speculators biasanipun, nanging ora galau rong konsep iki.

Sadurunge Dhiskusi bab instruments beda, iku kudu nyatet - pangerten pitakonan "apa pager" iku utamané kanggo tujuan saka operasi, tinimbang liya dipunginaaken. Dadi, hedger ngayahi transaksi supaya ngurangi tentrem ing resiko owah-owahan ing Nilai saka barang, ndelok wis cukup sadar dadi resiko kuwi, nalika dikarepake kanggo nampa mung asil sarujuk.

Mbokmenawa tantangan paling gedhe iku pilihan tengen instrument hedging, kang bisa dipérang dadi 2 kategori sing godhongé amba:

• OTC presented swaps lan kontrak maju; transaksi kuwi antarane sisih langsung utawa liwat spesialis - bakul;
• exchange instruments, kang kalebu opsi lan berjangka hedging; ing kasus iki perdagangan njupuk Panggonan ing acara khusus - ijol-ijolan, karo menehi hasil sembarang, iku rampung, kasil punika tripartite; pihak katelu performs tartamtu Exchange Clearing House, kang jaminan saka pihak kanggo kesepakatan kontrak;

Loro-lorone wis resiko Hedging cara duwe sing kaluwihan lan cacat. Bakal pirembagan liyane babagan wong.

Simpenan

Requirement utama iku barang ing bursa saham - kemampuan kanggo standar mau. Iki bisa dadi produk saka kelompok pangan: gula, daging, coklat, cereals lan ing D. Lan industri - gas, larang logam, lenga lan liya-liyane..

Kaluwihan utama perdagangan saham sing:

• kasedhiyan maksimum - ing umur dagang majeng teknologi ing bursa saham bisa digawa metu saka sakbenere kabeh sudhut planet;
• likuiditas substansial - kanggo mbukak lan posisi dagang cedhak ing sembarang wektu ing sawijine discretion,
• Linuwih - iku njamin ngarsane ing saben transaksi saka clearinghouse exchange kapentingan, kang tumindak minangka jaminan;
• biaya cukup kurang saka penerapan menehi hasil.

Mesti wae, ora tanpa shortcomings sawijining - mbok menawa paling dhasar bisa diarani cukup mbatesi ing syarat-syarat perdagangan: jinis produk, jumlahe sawijining, wektu pangiriman lan ing - kabeh iku ing kontrol.

OTC

syarat kuwi meh tanggung absen, yen sampeyan dagang ing dhewe utawa karo pitulungan saka bakul. OTC dagang okehe njupuk menyang akun klien wishes, sampeyan dhewe bisa kontrol ing kumpulan ukuran lan pangiriman wektu - mbok menawa iki iku paling gedhe, nanging meh mung plus.

Saiki drawbacks. Padha, sing ngerti, luwih:

• kangelan karo pilihan saka contractor - Jeksa Agung bisa ngetokake iki saiki sampeyan kudu menehi hasil karo ing dhewe;
• risiko dhuwur saka Gagal samubarang katelu saka kesepakatan sing - njamin ing wangun administrasi ijol-ijolan ing kasus iki, ora;
• kurang likuiditas - kanggo siksa transaksi rampung sadurunge sampeyan njaluk apa biaya financial prayoga;
• akèh biaya nduwur sirah;
• tumindak long term - sawetara Techniques hedging uga nutupi suwé saka sawetara taun, minangka dikarepake kanggo wates kene ora ditrapake.

Ora bakal mistaken karo pilihan saka instrument hedging, iku perlu kanggo tumindak analisis kebak prospek paling kamungkinan lan peculiarities cara tartamtu. Ing kasus iki, sampeyan ngirim temtunipun njupuk menyang akun karakteristik ekonomi lan prospek saka industri, uga akeh faktor liyane. Saiki ayo kang njupuk dipikir nyedhaki ing instruments Hedging paling populer.

nerusake

Mangkono konsep transaksi ditetepake gadhah wektu tartamtu wektu kang katelu setuju pasokan barang tartamtu (bondho financial) ing sawetara tanggal ing mangsa, karo rega barang wis telpon ing wektu transaksi. Apa ta tegese iki ing laku?

Contone, sawetara perusahaan plans kanggo tuku bank kanggo dolar Eurocurrency, nanging ora ing dina tondo asto ing kontrak, lan, ngomong, 2 sasi. Ing kasus iki, sapisan tetep, tingkat sing $ 1.2 per euro. Yen sawise rong sasi ing dollar kanggo euro bakal 1.3, banjur tenan bakal nampa tabungan owahan - 10 sen ing dollar sing Nilai kontrak, contone, yuta, bakal nyimpen $ 100.000. Yen sak iki wektu tarif bakal tiba kanggo 1.1, jumlah sing padha bakal pindhah menyang mundhut saka perusahaan, lan kanggo mbatalake sing menehi hasil maneh bisa, wiwit kontrak nerusake hake.

Menapa malih, ana sawetara wektu karu:

• wiwit kontrak kuwi ora nyedhiyani Mbusak exchange house, salah siji saka pihak uga mung nolak kanggo nglakokaké marang occurrence saka salabetipun kahanan iku;
• kontrak kuwi adhedhasar saling percaya, kang Ngartekno nyuda nomer partners potensial;
• yen kontrak nerusake partisipasi maklar tartamtu (bakul), iku Ngartekno tuwuh expenses, nduwur sirah lan komisi.

berjangka

hasil iki tegese investor undertakes sawetara wektu kanggo tuku (sell) signified jumlah barang utawa aset financial - Enggo bareng lan securities liyane - ing rega dhasar tetep. Cukup - iku kontrak kanggo pangiriman mangsa, nanging exchange berjangka produk, kang tegese setelan sing standar.

Hedging berjangka rega freezes mangsa pengiriman bondho (barang), nalika yen titik rega (sale price saka barang ing nyata pasar, karo nyata dhuwit, lan kasedhiya langsung layang) bakal nyuda, shortfall wis menehi ganti rugi gain MediaWiki saka Advertisement saka tetep-term kontrak. Ing tangan liyane, ora ana cara kanggo nggunakake Tambah ing rega titik, ing MediaWiki tambahan ing kasus iki bakal neutralized losses saka Advertisement saka berjangka.

drawback liyane berjangka Hedging dadi perlu kanggo wates jenis, sing ndhukung posisi istilah-mbukak ing kondisi apa, supaya nganggo, iku jenis tambahan. Ing cilik saka wutah kanthi cepet saka rega titik, sampeyan bisa uga kudu injeksi ibukutha tambahan.

Ing pangertèn, Hedging berjangka banget padha biasanipun speculation, nanging ana iku prabédan kene, lan banget baku.

Hedger nggunakake transaksi berjangka, hedging sing operasi, kang dilakokaké ing pasar saka barang (nyata). Kanggo kontrak Spy berjangka - iki mung kesempatan kanggo generate income. Ana game prabédan ing rega lan ora ing tuku lan Advertisement saka bondho, amarga saka produk nyata ora ana ing alam. Mulane, losses utawa income saka speculators ing pasar berjangka ora liya asil Final saka sawijining operasi.

opsi insurance

Salah instruments paling populer saka pengaruh ing komponèn risiko kontrak kanggo pager opsi, kita bakal pirembagan liyane babagan wong:

jinis pilihan sijine:

• Nduwèni saka Amérika jinis pilihan sijine wis kebak anduweni (nanging ora kapekso) ing sembarang wektu ngleksanakake kontrak berjangka ing rega ngleksanani tetep;
• tuku kuwi pilihan, bakul bondho komoditas mbecike rega sale minimal, nalika cadangan hak kanggo njupuk kauntungan saka sarujuk marang rega;
• Mudhun prices berjangka ngisor biaya saka ngleksanani pilihan, pemilik sadean (dileksanakake), mangkono offsetting mundhut saka pasar nyata;
• karo Tambah ing prices, kang bisa nolak kanggo ngleksanani pilihan lan ngedol barang ing nilai paling apik kanggo awake dhewe.

Bentenipun utama saka kontrak berjangka punika kasunyatan yen sampeyan tuku pilihan sing kasedhiya kanggo premium tartamtu, kang Burns ing cilik saka non-kasenengan. Mangkono, sijine pilihan bisa dibandhingake karo menowo kanggo kita insurance tradisional - ing cilik saka pembangunan unfavorable (diasuransiake acara) nduwèni pilihan ditampa premium, lan ing kahanan normal, katon.

Pilihan jinis panggilan:

• sing nduwèni pilihan nduweni hak (nanging ora tansah) kanggo tuku sembarang kontrak berjangka sawetawis ing rega ngleksanani tetep, sing, yen rega berjangka liwat telpon, pilihan bisa duwe;
• Bakul kanggo kabeh ing nalisir - kanggo premium ditampa ing Advertisement saka pilihan, kang kapekso kanggo ngedol kanggo bakul pisanan, kontrak berjangka ing rega serangan.

Saéngga ana ing simpenan keamanan, padha karo sing digunakake ing kontrak berjangka (pasar berjangka). A fitur saka jinis pilihan telpon iku menehi kompensasi kanggo nyuda ing bondho komoditas ing jumlah ora ing keluwihan saka premium ditampa dening bakul.

Jinis lan Sastranegara Hedging

Ngomong bab kuwi insurance resiko, kudu ngerti sing, minangka ing transaksi sembarang ana ing paling loro, lan jinis hedging bisa dipérang dadi:

• Pager investor (panuku);
• panyedhiya pager (bakul).

Kapisan iku perlu kanggo ngurangi risiko investor gadhah kamungkinan Tambah ing biaya tuku ngajokaken. Ing kasus iki, fluktuasi rega opsi hedging bakal:

• ngedol sijine pilihan;
• tuku kontrak berjangka utawa pilihan telpon.

Ing kaloro cilik, kahanan iku diametrically ngelawan - bakul perlu kanggo nglindhungi piyambak saka Mudhun pasar prices kanggo barang. Patut, ana cara kanggo pager mbalikke:

• sade berjangka;
• pilihan tuku sijine;
• sale saka telpon pilihan.

A strategi kudu mangertos pesawat tartamtu pribadi tartamtu lan bener saka aplikasi sing kanggo entuk asil sing dipengini. Minangka aturan, kabeh Sastranegara adhedhasar kasunyatan sing berjangka lan rega titik barang werna-werna meh ing podo karo hedging. Iki ndadekake iku bisa kanggo ijol losses pasar berjangka dianggo saka Advertisement saka barang nyata.

Bentenipun antarane rega ditemtokake dening counterparty kanggo prodhuk nyata, lan rega saka kontrak berjangka wis ditampa minangka "basis". Nilai nyata wis ditemtokake dening paramèter kayata prabédan ing kualitas barang, tarif kapentingan nyata, biaya barang lan kahanan panyimpenan. Yen panyimpenan digandhengake karo biaya tambahan, basis punika positif (lenga, gas, logam non-ferrous), lan ing kasus-kasus endi kepemilikan saka barang nganti transfer kanggo panuku ndadekke income tambahan (contone, larang regane logam) bakal negatif. Punika mangertos yen nilai ora pancet lan asring sudo minangka nyedhaki tembung saka kontrak berjangka. Nanging, yen barang nyata njedhul dumadakan tambah (Spekulasi) dikarepake, pasar bisa pindhah menyang negara kuwi, nalika rega nyata bakal dadi luwih berjangka.

Mangkono, ing laku, malah strategi paling ora tansah bisa - ana risiko nyata gadhah owahan kasar ing "basis", kang meh mokal kanggo neutralize kanthi Hedging.